8月10日，据媒体报道，南京茂莱光学科技股份有限公司(下称：茂莱光学)的科创板IPO申请近日已获上交所受理，保荐机构为中金公司。 茂莱光学是国际先进的精密光学综合解决方案提供商，专注于精密光学器件、高端光学镜头和先进光学系统的研发、设计、制造及销售。
茂莱光学服务于全球半导体光刻机及检测装备、生命科学及医疗(如基因测序及核酸检测)、航空航天、无人驾驶、生物识别、AR/VR检测设备等应用领域，主要产品覆盖深紫外DUV、可见光到远红外全谱段，主要包括精密光学器件、高端光学镜头和先进光学系统三大类。
茂莱光学的精密光学器件具有超高面型、超高光洁度、高性能镀膜指标特点，包括精密光学透镜、棱镜、多光谱滤光片及荧光滤光片、太空反射镜等，已成功应用于半导体装备、高分卫星、探月工程、民航飞机等国家战略技术发展项目。
高端光学镜头具有超高精度、高分辨率、成像质量优质的技术特点，包括大视场大数值孔径显微物镜系列、2D/3D 形貌机器视觉镜头、超耐候成像镜头和特殊光谱监测镜头，广泛应用于半导体检测系统、3D扫描、光电传感、航天监测及激光雷达等科技应用。
先进光学系统主要包括高通量高灵敏度分子诊断光学系统、高精度快速半导体制造工艺缺陷检测光学系统、针对 5G 可穿戴智能设备的定制化光学测试系统、生物信息识别终端仪器等，覆盖各大科技前沿应用领域里光学模组的设计、装调及测试，提供光机电算一体化的解决方案。
目前，茂莱光学构建了精密光学器件、高端光学镜头和先进光学系统三大业务板块，其核心客户涵盖北京空间机电研究所、上海微电子、谷歌母公司 Alphabet 旗下自动驾驶平台、Microsoft、Facebook、ALIGN、IDEMIA、CYBEROPTICS CO等国内外先进设备制造商。
申报稿财务数据显示，2017年至2020年第一季度，公司实现营收分别为1.52亿元、1.84亿元、2.22亿元、3,869.30万元;实现归母净利润分别为2,063.62万元、3,064.99万元、4,367.54万元、64.77万元。
(图片来源:茂莱光学招股书申报稿)
公司符合《科创板上市规则》第2.1.2条第(一)款的上市标准，即“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”
此次申报科创板，茂莱光学计划发行股票不超过1,320万股，拟募集资金3亿元，将用于建设投资高端精密光学产品生产项目、高端精密光学产品研发项目以及补充流动资金。
(图片来源:茂莱光学招股书申报稿)
茂莱光学成立于1999年8月24日，2015年6月1日完成股改变更为股份制公司。2015年9月30日，该公司在股转系统挂牌公开转让，2017年8月18日起摘牌。
2019年10月28日，茂莱光学与南京紫金先进制造产业股权投资中心(有限合伙)(下称：紫金投资)达成增资协议。紫金投资以5,000万元的价格认购茂莱光学新增注册资本257.14万元人民币。
2020年3月，茂莱光学通过增资再次引进南京市创新投资集团有限责任公司(下称：南京创投)、南京江宁经开高新创投有限公司(下称：江宁创投)为其股东。股权穿透图显示，紫金投资与南京创投背后的实控人皆为南京市国资委，江宁创投的实控人则为南京江宁经济技术开发区管理委员会。
本次发行前，范一、范浩兄弟直接持有茂莱光学9.09%的股份，通过茂莱投资间接持有公司57.27%的股份，范一、范浩兄弟合计持有公司66.36%的股份，且分别担任公司总经理、董事长，主持公司实际的经营管理，为茂莱光学的实际控制人。截至招股书披露日，茂莱光学股权结构如下图所示：
(图片来源：茂莱光学招股书申报稿)
该公司的销售区域以境外销售为主。报告期内，公司境外销售收入分别为10,687.08万元、12,859.56万元、15,466.19万元和3,223.66万元，占营业收入的比例分别为70.30%、69.98%、69.70%和83.31%，境外收入占比较高。
茂莱光学销售区域主要集中在欧洲、中东及亚洲地区，公司境外销售主要使用美元等外币结算，报告期内受美元等外币兑人民币的汇率不断波动影响，公司报告期各期汇兑损益(正数为损失)分别为142.84万元、49.16万元、0.61万元和-89.56万元，汇兑损益的绝对值分别占当期利润总额6.38%、1.42%、0.01%和113.90%。
若相关国家地区政治环境、经济景气度及对华贸易政策、关税及行业标准等因素发生不利变化，则会对茂莱光学海外市场发展和盈利能力产生一定影响。
报告期各期末，茂莱光学应收账款账面价值分别为1,900.61万元、4,106.97万元、6,994.72万元和4,605.11万元，分别占当期公司资产总额的9.96%、19.05%、22.70%和13.37%，占当期营业收入的12.50%、22.35%、31.52%和119.02%，其中2018年末和2019年末分别同比增长116.09%、70.31%。
可以看出，随着营业收入的增长，茂莱光学应收账款余额大幅增加，如该公司采取的收款措施不力或客户信用发生变化，公司应收账款发生坏账的风险将加大。
存货方面，报告期各期末，公司存货账面余额分别为4,958.44万元、4,822.90万元、5,865.16万元和7,859.59万元，存货跌价准备金额分别为923.37万元、942.01万元、1,111.00万元和1,244.87万元，公司存货账面价值分别为4,035.07万元、3,880.89万元、4,754.16万元和6,614.72万元，占当期公司资产总额21.14%、18.00%、15.43%和19.20%，占比较高。
公司核心技术已成功实现产业化。2017年至2019年及2020年1-3月份，公司分别实现营业收入15201.58万元、18377.14万元、22189.64万元和3869.3万元，分别实现归属于母公司所有者的净利润为2063.62万元、3064.99万元、4367.54万元和64.77万元。其中，公司核心技术形成的营业收入分别为11390.73万元、14304.19万元、18936.32万元及3386.6万元。
公司此次选择的上市标准为“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，或者预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。”
2017年至2019年，公司累计研发投入5683.89万元，最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入比例为10.19%，营业收入复合增长率达20.82%。截至2020年3月31日，公司已形成主营业务收入的发明专利共计6项。茂莱光学是国际先进的精密光学综合解决方案提供商，专注于精密光学器件、高端光学镜头和先进光学系统的研发、设计、制造及销售。茂莱光学服务于全球半导体光刻机及检测装备、生命科学及医疗（如基因测序及核酸检测）、航空航天、无人驾驶、生物识别、AR/VR检测设备等应用领域，拥有全面的“光、机、电、算”一体化系统研发及设计能力、先进光学薄膜技术、精密光学制造技术、高精度主动装调技术、尖端的定制化检测设备及其配套系统的开发技术及能力，致力于成为全球领先的高端光学科技创新应用企业。
公司拟发行不超过1320万股，且不低于本次发行后公司总股本的25%，超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的15%，发行后总股本不超过5280万股。募集资金扣除发行费用后，将投资于高端精密光学产品生产项目、高端精密光学产品研发项目以及补充流动资金。
高端精密光学产品研发项目计划利用约2000平方米办公场地，通过装修振动冲击环境试验室、AR/VR产品测试仪器研制试验室、干涉测量仪器研制试验室、PCB自动检测仪器研制试验室、高端镀膜研发中心、紫外器件加工实验室，并配备一系列先进研发和检测设备，同时引进一批高级技术人才，进一步完善和提升公司的技术研发实力。项目总投资2500.95万元。其中，装修工程费500万元，设备购置及安装费1300.95万元，研发费用700万元。
