据麦姆斯咨询报道，10月19日，国科天成科技股份有限公司（简称：国科天成）发布公告称，公司已就向不特定对象发行可转换公司债券所募集资金，与保荐机构国泰海通证券及五家开户银行分别签订《募集资金三方监管协议》，标志着这笔总额8.49亿元的再融资资金正式进入专户监管、分批投入阶段。
8.49亿元可转债募集资金已就位
根据中国证监会《关于同意国科天成科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2026〕2351号），国科天成本次共发行可转债848.8万张，每张面值100元，按面值发行，募集资金总额8.488亿元，扣除发行费用（不含税）913.54万元后，实际募集资金净额为8.3966亿元。上述募集资金已于2026年9月30日到位，致同会计师事务所已出具验资报告。
此前，国科天成已于2026年9月18日召开第二届董事会第二十二次会议，审议通过开设募集资金专项账户及签订监管协议的相关议案。本次新设五个募集资金专户，分别落于中国银行北京朝阳支行、中信银行北京分行、兴业银行北京海淀支行、北京银行中关村分行及浦发银行北京菜户营支行，由保荐机构国泰海通证券全程监督。协议约定，保荐机构至少每半年对专户进行一次现场检查；单次或十二个月内累计支取超过5000万元（孰低原则下不超过募资净额20%）时，银行须及时通知保荐机构，形成"公司—银行—保荐人"三方制衡的资金监管闭环。
四大产线加注红外光电核心器件
从专户设置与募集说明书披露信息看，本轮募资并非用于简单扩产整机，而是集中投向红外光电产业链的核心器件环节，具体包括四大产线建设项目及补充流动资金：
据募集说明书披露，非制冷红外探测器项目总投资约2.48亿元，拟投入募资约2.19亿元；超精密长波红外镜头项目总投资约1.90亿元，拟投入募资约1.59亿元。截至公告日，五个专户中除浦发银行补流专户余额约8.42亿元（含尚未划转的发行费用）外，其余四个项目专户暂未划转资金，后续将按项目建设进度分批拨付。
制冷红外"小巨人"进入放量增长期
国科天成于2024年8月登陆深交所创业板，是国内稀缺的具备军工资质、以制冷型红外探测器见长的国家级专精特新"小巨人"企业。公司核心产品覆盖锑化铟（InSb）系列制冷型红外探测器、机芯及整机，产品广泛配套于光电吊舱、卫星光学载荷等航空航天与国防场景。
经营数据显示，国科天成近年保持较快增长：2025年实现营业收入11.03亿元，同比增长14.86%；归母净利润2.04亿元，同比增长18.21%；综合毛利率39.42%。进入2026年，增长进一步加速，一季度营收2.00亿元，同比增长67.13%，归母净利润同比增长88.62%；上半年实现营收6.67亿元，归母净利润1.01亿元。在技术路线上，国科天成II类超晶格（T2SL）路线产品2025年收入约7000万元，占制冷红外产品收入约13%，虽仍低于传统锑化铟系列，但增速较快，成为新的产品增长极。
从"制冷单轮驱动"迈向"多技术路线协同"
此次可转债募投方向，折射出国科天成在产品矩阵上的一次重要战略升维。
一是补齐非制冷短板，打开民用市场空间。国科天成长期以制冷型红外探测器为主，产品偏重高端特种市场。而非制冷红外探测器凭借成本优势，正快速向车载夜视、工业测温、安防监控等民用领域渗透。本次募投非制冷探测器产线，意味着公司将形成"制冷+非制冷"双技术路线布局，有助于降低对单一特种市场的依赖，切入更广阔的民用增量市场。
二是向上游核心光学与光源环节延伸。超精密长波红外镜头产线与中波红外半导体激光器项目，分别补齐了国科天成在"镜头—探测器—机芯—整机"链条中光学镜头与红外光源两端的能力，有望提升垂直整合度与供应链自主可控水平。近红外APD探测器则面向光通信、激光雷达等新兴应用，与红外主业形成技术协同。
三是产能扩张匹配行业景气周期。全球非制冷红外成像市场持续增长，国科天成2026年以来营收增速显著提速，此次募资落地后，四大产线的建成投产将为后续业绩释放提供产能支撑。
四是资本运作节奏紧凑，显现扩张雄心。国科天成2024年8月IPO募资约5亿元，时隔仅一年多即推出近8.5亿元可转债，且资金已于9月底快速到位，显示出资本市场对其红外赛道定位的认可。通过杭州、成都、苏州三地子公司分别承接不同产线项目，公司也在构建多点布局的研产销网络。
总体来看，此次8.49亿元可转债资金到位并签订三方监管协议，是国科天成从IPO募资到再融资扩产的关键一步。随着非制冷探测器、长波红外镜头、近红外APD、中波红外激光器四大项目的逐步建设，国科天成有望从单一制冷红外探测器供应商，升级为覆盖"探测器+镜头+光源+机芯整机"的综合型光电芯片与系统厂商，在国产红外产业链自主可控与军民两用市场扩容的浪潮中占据更有利位置。
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