为满足自身战略发展需求，歌尔股份拟以自有资金2亿元认购北京驭光科技发展有限公司的新增股权。本次交易完成后，公司将持有驭光科技10.526%的股权。驭光科技为国内领先的光学器件解决方案厂商，公司产品主要有DOE、Diffuser和衍射光波导等光学基础元件。公司在光学领域深入布局，特别是在浮雕衍射光波导方面领域具有全产业链设计能力，其在微纳光学设计（EDA工具、光栅结构和系统仿真设计等）、半导体精密加工（掩模版、纳米压印制造及工艺）和高效自动化检测等环节的深厚积淀具有较强的研发能力。特别是公司自研的EDA工具以及系统设计能力，我们认为其有望突破行业龙头WO的一些专利封锁，快速实现产品自主化能力。歌尔作为表面浮雕光栅衍射波导制造大厂，此次收购有望达到1+1大于2的效果。
北京驭光科技发展有限公司成立于2016年，以微纳光学元件（DOE、ROE）的设计和制造为核心技术，提供国际领先的三维视觉模组及系统解决方案。公司主要产品：微纳光学元件（DOE、MLA）、投射模组、激光模组、3D结构光智能门锁/门禁模组、3D刷脸支付模组、AR光波导等。应用领域：3D人脸识别（刷脸支付/门禁/门锁）、机器人视觉、消费电子、车载电子、人机交互AR/VR、安防监控、智能家居、物流仓储等。
歌尔股份出资1亿元在青岛成立新公司
5月19日，青岛歌尔视界科技有限公司成立，注册资本1亿元，法定代表人为姜龙，股权穿透显示，该公司由歌尔股份100%持股。上述公司经营范围包含，电子测量仪器销售；虚拟现实设备制造；可穿戴智能设备制造等。受益于行业发展，歌尔股份积极布局VR上游核心业务包括光学、软件和结构件等。机构指出，作为智能手表代工龙头企业，智能可穿戴产品业务有望稳步增长。
看好VRAR大赛道，公司未来可期
受益宅经济，VR产业在20年迎来爆发式增长。2021年全球VR出货量1095万台，同比增长63.43%；PSVR2、苹果和META预计相继推出新品，屏幕和全彩透视方案有望进一步带动VR行业持续火热并突破当前游戏机的单一定位，预计2022年全球VR出货量达1573万台。公司深度布局VR代工业务，同时在多年的行业积累了大量的经验，目前可提供一站式VR解决方案，ODM业务在国内遥遥领先。公司还积极布局VR上游核心业务包括光学、软件和结构件等。同时AR产业进展速度全面向好，上游光波导和全彩色Micro LED进展速度加快，谷歌、亚马逊、Snap、微软等各类厂商也都相继公布自家产品。同时AR已经在工业领域展现出较强的需求，其中龙头公司RealWear快速发展，行业影响力不断上升，公司销售额实现3倍同比增长，同时还达成了将头戴计算机运送到全球3000多家企业的新里程碑，目前公司已准备IPO事宜。我们预计未来AR在各行业将会得到进一步的快速发展。
歌尔股份2022Q1业绩显示，得益于VR虚拟现实、智能游戏主机等产品销售收入增长，公司实现营业收入201.12亿元，同比增长43.37%，扣非净利润实现8.78亿元，同比增长46.06%，每股收益0.27元/股。净利润为9.01亿元，主要受Kopin Corporation权益性投资公允价值变动等因素影响。同日，公司披露上半年业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润20.77–24.23亿元，比上年同期增长20%-40%；扣非后的归母净利润19.03-21.85亿元，同比增长35-55%。扣非净利的持续增长，与主营业务直接相关，据2021年财报，目前歌尔股份主营业务中，智能硬件业务占总营收比重已超四成，同比增逾八成，成为歌尔股份2021年度营收贡献支柱。这显示抢先布局VR领域的歌尔股份，借助VR时代的到来，已开始享受红利进入快速发展阶段。
持续受益VR时代红利，智能硬件业绩再续新高
据了解，歌尔股份已占据全球中高端VR出货80%的份额。受益VR出货量持续增长，VR和AR为主的智能硬件业务已跃升为歌尔第一大收入来源， 根据季报，歌尔股份2022Q1智能硬件业务继续保持增长态势，实现收入101.43亿元，同比增长125.05%。
市场对虚拟现实产业的热情逐渐提高， 根据VR陀螺研究报告，2021年全球VR/AR产业融资并购规模总额为556亿元，同比增长128.0%。按产业链环节来看，硬件仍是融资并购的重点环节，当前VR/AR产业仍在上游硬件上发力，竞争格局尚未定型，产业链仍在等待硬件的发展和成熟，资本也因此更多的集中，2021年VR/AR硬件融资并购发生107起，同比增长65%，金额同比增长210%为281亿元。
显然2012年便开始进入VR领域的歌尔具备先发之势。2012年开始至2022年，歌尔在VR&AR领域持续开拓布局，围绕VR&AR头显设备、外设产品系统解决方案，结合在光学、声学、传感器、结构件等精密零组件领域内的核心技术，提供一站式的设计、研发和制造解决方案。尤其是在VR/AR核心器件光学零组件方面，歌尔率先研制量产了Pancake折叠光路模组，引进了世界领先的12英寸纳米压印生产线，打造全球领先的XR高端光学零组件产业基地，提供全面的生产制造服务；同时，与国内外光学领域领先的科研院所和高校深度合作，并在潍坊、青岛、深圳 及美国、日本等地区设有光学研发中心。目前，凭借雄厚的研发实力和丰富的制造经验，歌尔已与全球多家主流VR/AR头显品牌达成长期深度合作。
根据知名咨询机构Digitimes的预测数据，2022年中，全球VR/AR产品出货量有望达到1910万台，同比增长约67.5%，2022年至2025年的平均年复合增长率有望达到约59.2%。预计 22 年 Quest 2 升级版和索尼 PSVR 2 等新品发布将催化行业需求进一步扩大。随着 VR/AR 全球需求量的进一步上升，歌尔依托与主流品牌厂商的战略合作关系，相关业务有望继续增长。
当然，以VR/AR为主要牵引的智能硬件业务发展壮大并不影响歌尔保持在TWS耳机业务方面的持续投入与发展。业绩数据显示，公司的另一大主营业务智能声学整机板块实现利润64.69亿元，同比增长6.10%，该业务板块依旧是公司业绩重要的支撑点。
此前，苹果耳机砍单的市场传闻致二级市场对歌尔的信心下降。歌尔于2010年进入苹果供应链合作阵营，2018年，切入到苹果AirPods代工业务，歌尔与苹果的共赢是双方战略合作的成果。另外，Counterpoint Research 数据反驳了苹果砍单的市场传闻：2021 年 AirPods 出货量 7680 万部，国信证券预计 2022 年 AirPods出货量将超过 8000 万部。这为歌尔智能声学业绩稳健发展带来更多确定性。
