雷曼光电于2014年7月9日与深圳市豪迈瑞丰科技有限公司(下称豪迈公司)签署协议,以转让加增资的方式,获得豪迈公司51%的股权。此次转让与增资,雷曼光电总计使用2200万元公司自有资金。标的方的业绩承诺为税后利润2014年700万人民币,2015年1000万人民币,2016年1300万人民币。此次并购公司聘请符合资格的会计事务所、律师事务所、评估事务所进行了一系列前期工作,相关手续将于本月内完成。
深圳市豪迈瑞丰科技有限公司是一家以LED户外照明产品出口海外为主业的公司,具有较强的海外市场拓展能力,拥有一批较成熟的海外照明客户。雷曼光电进入后,预计品牌+资金+市场效应明显。 收购后,雷曼光电可凭借品牌、资金和市场资源,整合产业链,加快实现公司LED照明的战略目标。
此次并购符合雷曼光电的整体战略,是雷曼光电LED照明战略的重要组成部分。
雷曼光电将继续积极利用自身的资金优势及资本市场融资手段,通过并购重组,进行产业链整合,实现雷曼光电的战略目标。
目前LED行业进入并购整合主旋律阶段。2011年深圳钧多立(年销售额达亿元以上)倒闭,2012年销售规模曾达到2.6亿的愿景光电倒闭,近期再爆中山LED照明明星企业卡邦倒闭。LED下游封装应用特征是,企业数量多、规模小、效率低、技术门槛较低、资金门槛也较低、标准缺失等,在外围经济环境不景气情况下,盈利大幅下滑,导致资金链断裂无法经营。上游具有技术门槛高、资金准入门槛高等特点,但是在2009-2011年的中大尺寸背光应用的带动下,及政府资金的大力补助,众多厂商一拥而上,仅中国大陆企业数量由20余家一下只增至百余家,MOCVD设备由2008年的不足百台,增至2011年近千台,增长超过10倍,截止至2011年底全球已有近3000台MOCVD,2012年随着背光应用增长减缓,LED照明市场仍然法支撑LED高速增长的情况下,上游毛利加速下滑(乐观估计2012-2013年TV背光按照80-90%渗透率,需求MOCVD约400-450,照明按照10-20%渗透,需求MOCVD约1000-2000台,共计1500-2500台需求量),2012-2013年MOCVD设备严重供大于求。未来面对终端市场增长的起伏、技术要求的提升,毛利的下滑,上游必将进入并购整合阶段,晶电对广镓的并购是这一阶段的标志性事件,预示着未来2-3年LED行业可能进入全面淘汰整合阶段。
中国大陆市场上游格局初定,下游依旧混乱。中国大陆LED上游方面格局逐渐明晰,相关上市公司有7家,三安光电、德豪润达为第一梯队,其余位于第二梯队,非上市的有近90余家,非上市公司中除湖南华磊、上海蓝光、山东华光外,多数规模较小,技术较弱,未来必然是被并购整合的对象。下游方面目前层次较为模糊,但是数量远超上游厂商,竞争混乱依旧,隐形冠军无处不在,知名企业连连倒闭,未来存在较大变数,建议关注规模性企业,及各细分领域的龙头企业。